债市走牛的逻辑比较清晰，增长动能偏弱叠加货币宽松。股市走牛往往伴随着三个宏观条件，一是经济悲观预期见底；二是金融条件转向宽松；三是增量资金入市

如果印度通过政策来促进短期增长，同时也为长期表现打下基础，信心自然就会上升。一旦投资回升，印度就能够恢复过去的快速增长，并在未来几年保持这种增长

尽管日元长期避险属性仍然存在，但在欧亚大陆地缘冲突频发的动荡格局中，美元避险属性的提升实质弱化了日元的避险价值

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彭博对分析师的调查显示，随着欧元区最大成员国摆脱了一年多来经济近乎停滞的局面，今年欧元区经济增速将快于此前预期

4月新增社融和M1同比负增，有偶然因素影响，也提示一个更为重要的宏观趋势，地方政府预算外杠杆收敛

• As of May 8, 2024, the disclosed annual reports of 5,355 listed companies in China's A-share market for 2023 show a total revenue of 72.6 trillion yuan (up by 0.9% year-on-year) but a net profit decline of 2.7% to 5.3 trillion yuan. Excluding the financial sector, revenue was up by 2.3%, while net profits fell by 3.76%.
• In Q1 2024, both overall and non-financial A-share companies experienced further declines in net profits by approximately 4.74% and 5.44%, respectively, continuing the trend from the second half of 2023 which showed weak recovery signs despite slight improvements in revenue.
• The performance across sectors varied; service sectors related to travel and export-oriented industries performed relatively better due to increased overseas demand, while financial and real estate sectors faced significant pressures with continued pessimistic revenue and profit forecasts due to limited demand recovery and high operational costs relative to income.

中美两国已经进入大国竞争时期，不再期待双方回到本世纪初的接触战略，但是避免冲突、尽可能地展开合作，仍然符合两国的利益

年报和一季报数据显示，A股上市公司增收不增利，经营承压、投资收缩、融资低迷，盈利能力持续下滑

【本文系数据通用户提前专享】年报和一季报数据显示，A股上市公司增收不增利，经营承压、投资收缩、融资低迷，盈利能力持续下滑

供应好转，需求不振，冶金焦炭价格承压走低

对资管机构和家庭及个人来讲，现金管理是刚需，永远都存在市场需求

城投公司转型的实质是理顺政府与市场的关系，城投公司转型的核心是剥离城投公司的政府融资职能、打破市场对于城投公司由地方政府提供隐性信用担保和兜底的预期，但并非寻求与地方政府完全脱钩

但订单平均单价低于竞争对手；公司正在评估其他境外市场的机会

中国数字经济在国际上的领先优势正在减退，与最强者的差距有逐渐拉大之势。这与近些年中国对数字经济的整治、中美地缘政治等一系列问题都有关。我们必须紧跟领先国家的脚步快速发展，否则前有强敌后有追兵，压力会更大

而更为长远的看，港股能否持续上行的关键，在于海外后续长线配置型资金能否接力，配置型资金更关注经济基本面的改善，直达需求端的财政政策或是改善关键

4月制造业、服务业景气一升一降，外需表现持续好于内需，就业、价格未现实质性改善，中央政治局会议要求“乘势而上，避免前紧后松”，有效落实已出台政策，房地产、化债政策或有调整

2024年4月，财新中国制造业PMI和服务业PMI分别录得51.4和52.5，制造业、服务业景气度持续提升

服务业供求同步扩张，价格稳中有升，预期向好，但就业继续收缩