价格型工具需要数量型工具配合 【财新网】（专栏作家 钟正生 特约作者 林虎）今年三季度以来，央行数次下调公开市场正回购利率，带动货币市场利率和债券利率出现较大程度下行，一时间市场对公开市场价格工

和下调公开市场正回购利率做出回应。需求弱一点，微刺激再多点，央行货币政策的这种基调在年内不会有太大改变。而随着定向宽松举措的逐步推出，年内全面降准和降息的可能性已进一步降低。 展望2015年，我们认为

，两者并无太大差别。 从今年年内来看，尽管经济数据仍显低迷，但央行已经通过注入SLF和下调公开市场正回购利率做出回应。需求弱一点，微刺激在多点，央行货币政策的这种基调在年内不会有太大改变。而随着定向宽

善，发达经济体经济前景暗淡，带动经济短期企稳的外需力量难以持久，因此，四季度经济仍面临较大下行风险，应出台更多宽松政策，尤其是货币政策应进一步放松，例如进一步下调公开市场正回购利率，以刺激金融体系向实