国政府债务问题并不会对美元地位形成挑战，主要有以下几个原因： 一是与其他发达经济体相比，美国政府债务水平并不高。国际清算银行的数据显示，截至2021年上半年末，美国、欧元区、日本政府杠杆率分别为

码787332 【本周关注】 7月6日 欧元区5月零售销售月率 欧元区5月零售销售年率 加拿大6月储备资产合计 美国6月ISM非制造业PMI 美国5月JOLTs职位空缺 FOMC永久票委、纽约联储主席

对财新表示，欧央行及欧元区国家央行体系之内对此进行了反反复复的讨论，来保证公布的措施是合理、成比例的（proportionate）。 近日公布的6月欧元区8.6%的通胀率超出预期，创下自1997年有记

资产价格变化的敏感程度。表2显示，从跨国比较看，美国经济对公司债利差和股价的敏感度相对偏高，欧洲和日本经济对政策利率和汇率更敏感。国别内部，美国经济对公司债利差的敏感度仅略低于长端无风险利率，欧元区经

巴西6月季调后Markit综合PMI 巴西6月季调后Markit服务业PMI 美国5月工厂订单月率 美国5月耐用品订单月率修正值 澳洲联储公布利率决议 7月7日 欧元区5月零售销售月率 欧元区5月零

一份研究报告中预计，欧元区、英国、日本、韩国、澳大利亚和加拿大将与美国一起陷入衰退。 他们表示，尽管如此，希望重拾其控制通胀信誉的一些央行，可能会宁愿过度收紧政策，即使此举会牺牲增长，然后到2023年

月投资者贷款值月率 瑞士6月CPI年率 欧元区7月Sentix投资者信心指数 独立纪念日，旗下贵金属、美国原油合约交易提前于北京时间次日02:30结束 独立纪念日，旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京

德国6月服务业PMI终值 欧元区6月制造业PMI终值 英国6月制造业PMI 英国5月央行抵押贷款许可 欧元区6月CPI年率初值 欧元区6月CPI月率 美国6月Markit制造业PMI终值 美国6月

符。因此，我们预计到年底之前整体收益率曲线将趋于平缓。一些主要发达经济体的金融状况已明显收紧，消费能力下降，这应有助于抑制需求。 大多数西方发达经济体已出现经济大幅放缓的迹象。欧元区和英国均遭遇能源价

5月实际零售销售年率 法国6月CPI月率 瑞士6月KOF经济领先指标 德国6月季调后失业率 欧元区5月失业率 美国至6月25日当周初请失业金人数 美国5月核心PCE物价指数年率 美国5月个人支出月率

6月15日，欧央行召开紧急会议应对利率持续上涨的风险。当前欧元区利率水平已经超过2020年发生疫情时的水平，接近于2010年欧洲债务危机时的水平，引发市场投资者对欧洲弱国抵抗金融危机能力的担忧。欧央

务违约，经济出现硬着陆。因此，欧元区在2008年后出现的欧债危机很可能再现，欧元区以及欧盟面临政治与经济的双重挤压。 二、全球滞胀为中国经济结构性转型提供全面契机 滞胀虽然对中国会带来很多冲击，但是对

代码889955；思科瑞申购代码787053 【本周关注】 6月29日 美国至6月24日当周API原油库存 瑞士6月ZEW投资者信心指数 欧元区6月工业景气指数 欧元区6月消费者信心指数终值 欧元区6

士6月ZEW投资者信心指数 欧元区6月工业景气指数 欧元区6月消费者信心指数终值 欧元区6月经济景气指数 奥地利第184届欧佩克大会举行 美国至6月24日当周EIA原油库存 北约峰会举行，为期两日，预

【彭博6月27日电】欧洲中央银行的政策制定者周一齐聚葡萄牙，他们急于应对一场自己始料未及的通货膨胀，但相关动作可能导致经济衰退和欧元区再爆主权债务危机的风险。 欧洲央行行长拉加德和同事在辛特拉度假胜

约峰会举行，为期两日，预计讨论将集中在乌克兰问题上 中国国内成品油开启新一轮调价窗口 欧洲央行行长拉加德发表讲话 6月29日 美国至6月24日当周API原油库存 瑞士6月ZEW投资者信心指数 欧元区6

导致的高能源成本、不确定性和供应瓶颈如何影响欧元区的经济增长。 拉加德说，能源和食品价格正在推动通胀，令通胀将在一段时间内保持高位。她重申，通胀将在中期内回到欧洲央行2％的目标。 她还承诺要确保货币政

高估。Kyriacou写道，与美元相比，挪威克朗看起来也“神秘的疲弱”，其与美国银行估计的均衡水平64％的偏离将需要至少部分上得到纠正。 美国银行表示，欧元/美元汇率被低估，不过在欧元区贸易条件和经常

料总库存(万桶) 欧元区6月Markit制造业PMI初值 英国6月Markit服务业PMI初值 英国6月Markit综合PMI初值 英国6月Markit制造业PMI初值 英国6月CBI零售销售差值 美

CPI年率-季调后(%) 美国截至6月13日当周红皮书商业零售销售年率(%) 美国截至6月13日当周红皮书商业零售销售月率(%) 欧元区6月消费者信心指数初值 2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席