今年2月27日登陆科创板的华润微（688396.SH），是目前惟一一单保留红筹架构在境内成功发行股票上市的案例；但该公司是国务院国资委全资控股的在开曼群岛注册的有限公司，2004年在香港联交所上市，2011

今年2月27日登陆科创板的华润微（688396.SH），是目前惟一一单保留红筹架构在境内成功发行股票上市的案例；但该公司是国务院国资委全资控股的、在开曼群岛注册的有限公司，2004年在香港联交所上市，2011

Lee称，中芯投资者或参考行业内其他公司的估值，同样在科创板上市的华润微也是晶圆代工企业，因此其估值最有可比性；预计中芯上市后A股估值低于华润微的机会不大。彭博数据显示，华润微的市净率约8.9倍。

但与A股同类型的半导体企业对比，公司市盈率低于华润微（688396.SH）的153倍。市场预期高涨，承销商最终采用市净率为公司估值。

优刻得-W（688158.SH）是科创板上市企业中设置“特别表决权”的第一例；6月30日刚刚通过科创板上市委审核的九号机器人注册地为“境外”，不仅设置了特别投票权，同时也是未盈利企业；2019年10月，华润微

根据今年一季度数据，8家基金重仓金山办公（688111.SH），重仓安恒信息（688023.SH）、传音控股（688036.SH）、嘉元科技（688388.SH）各有2家，重仓中国通号（688009.SH）、华润微

彭博数据显示，目前科创板共133家公司交易，累计募资约2,061亿元人民币，占同期A股总募资额的一半；其中上周上市的中芯国际创下A股2010年以来最大一单IPO，此外上市的还有华润微、金山办公等细分行业龙头

持续的低估值和低成交量下，澜起、华润微（688396.SH）等纷纷退出境外资本市场，回归A股。 　　科创板一年时间，点燃了整个半导体板块，进入“估值没有最高只有更高”的新阶段。

主要下属公司包括华润置地、华润金融、华润微电子、华润五丰、华润水泥、华润江中制药、华润啤酒、华润健康、华润电力等。 　　官网显示，2020年上半年，华润集团营业额为3167亿港元。

国内晶圆制造企业分两类：一是追赶顶尖制程的龙头企业，二是成熟制程企业，后者包括华虹半导体（01347.HK）、华润微（688396.SH）等，前者主要是中芯国际。 　　

中芯国际（688981.SH）开盘上涨7.3%，收盘仅上涨2.37%；华润微（688396.SH）开盘上涨6.36%，收盘仅上涨2.61%；中微公司（688012.SH）开盘上涨5.78%，收盘则下跌1.12%

IDM与代工两大业务稳健增长及毛利率提升是支撑华润微上半年业绩增长的主要原因。

图/人民视觉 【财新数据通】 【研报精华】华润微受益国产替代 中国“英飞凌”可期吗 华润微功率半导体占国内市场的份额与国际龙头英飞凌相比仍有较大差距，半导体行业自身亦存周期性及高投入高风险的特征。

财新智库研究员；白天琦，财新智库助理研究员 　　境内疫情观察往日合集 　　更多境内疫情相关财新数据通资讯： 　　人民币汇改五周年：贬值难掩市场化进展 　　820亿美元黄金ETF遭遇3月以来最大规模资金流出 　　华润微受益国产替代

一批近20年的老牌半导体企业包括中芯国际、华润微、中微、澜起等纷纷登陆科创板，估值高企。

一批近20年的老牌半导体企业包括中芯国际、华润微、中微、澜起等纷纷登陆科创板，估值高企。

资本市场方面，今年除了中芯国际、还有寒武纪，华润微等公司进入科创板。 　　

华润微现在江苏、广东、重庆等地拥有多条半导体封装测试生产线。华润微计划将上述封测基地建在重庆西永微电子产业园区，项目总占地约100亩，预计建设期为3年。

抛50亿“低价”定增预案、核心人员离职 华润微股价两天跌超15% 华润微定增价预计不低于37元，底线仅为大跌前股价的64%；公司一名工作了24年的核心技术人员在近期离职，距离前常务副董事长陈南翔离开不到两个月

（财新） 抛50亿“低价”定增预案、核心人员离职 华润微股价两天跌超15% 华润微定增价预计不低于37元，底线仅为大跌前股价的64%；公司一名工作了24年的核心技术人员在近期离职，距离前常务副董事长陈南翔离开不到两个月