公司公告显示,此次归母净利的大幅增长,偶然性因素有二:其一,新冠疫情影响下,小包装类粮油产品销售增加利好业绩;其二,2019年非洲猪瘟使得公司饲料原料销售遭受较大负面影响,2020年猪瘟影响减弱,致使公司上半年业绩大幅提升
图1 疫情剧烈冲击,价格却波澜不惊 数据来源:WIND、笔者整理 由于非洲猪瘟等扰动因素逐步消除,我国CPI与PPI有望由过去几年的分化走势转为同步。
尽管中国对海运煤炭实施了进口限制,而冬季严寒的气候和异常强劲的工业活动推动能源价格飞涨,中国的进口量仍然大增, 在农产品中,由于中国猪群动猪瘟疫情中快速复苏,以及中美第一阶段经贸协议带来的动力,全年大豆进口量超过
其一,非洲猪瘟的威胁从未离去,尽管拔牙技术提升(利用非洲猪瘟病毒水平传播速度慢的特点,第一时间将患有非洲猪瘟病毒的猪转移出去,以保护剩下健康的猪),但养殖密度加大之后,发生频率和影响范围都有可能增加;其二